聚焦主業(yè)服務(wù)創(chuàng)新深化改革激發(fā)活力深創(chuàng)投著力打造世界一流風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)
聚焦主業(yè)服務(wù)創(chuàng)新深化改革激發(fā)活力深創(chuàng)投著力打造世界一流風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)
聚焦主業(yè)服務(wù)創(chuàng)新深化改革激發(fā)活力深創(chuàng)投著力打造世界一流風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)
文章來(lái)源：廣東省國(guó)資委所屬深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司 發(fā)布時(shí)間：2025-10-10
基本情況
深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：深創(chuàng)投）是以創(chuàng)新投資為主業(yè)的國(guó)有綜合性投資集團(tuán)。近年來(lái)，深創(chuàng)投深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神，在國(guó)務(wù)院國(guó)資委的指導(dǎo)支持下，按照省、市關(guān)于深化國(guó)企改革的部署安排，堅(jiān)持以“專業(yè)化投資形成產(chǎn)業(yè)化影響力”為目標(biāo)，致力做創(chuàng)新價(jià)值的發(fā)掘者和培育者、中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的探路者和引領(lǐng)者，為培育新質(zhì)生產(chǎn)力注入源源不斷的資金活水。截至2025年4月底，深創(chuàng)投累計(jì)管理各類資金總規(guī)模超5000億元，投資企業(yè)超過(guò)1700家，其中培育上市企業(yè)274家，專精特新“小巨人”企業(yè)450家，連續(xù)8年位列本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)綜合排名第一。
典型做法
深創(chuàng)投充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資、耐心資本功能作用，探索建立起符合風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的運(yùn)行機(jī)制，構(gòu)建起覆蓋種子期、天使期、成長(zhǎng)期、成熟期等不同企業(yè)的全鏈條基金群，持續(xù)加大投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技力度，促進(jìn)耐心資本向新質(zhì)生產(chǎn)力關(guān)鍵領(lǐng)域和重點(diǎn)環(huán)節(jié)集中，走出了一條具有中國(guó)特色的國(guó)有風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展道路。
（一）聚焦創(chuàng)投主業(yè)，精準(zhǔn)服務(wù)科技自立自強(qiáng)
一是堅(jiān)持主動(dòng)發(fā)現(xiàn)，爭(zhēng)做投硬科技的先行者。按照“國(guó)家需要什么，深創(chuàng)投就投什么”策略，采取研投一體方式，把“卡脖子”清單轉(zhuǎn)化為重點(diǎn)投資清單，繪制重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)投資圖譜，主動(dòng)挖掘高水平科技自立自強(qiáng)企業(yè)，按照發(fā)現(xiàn)一個(gè)、投資一個(gè)、全力干成一個(gè)的原則，持續(xù)加大對(duì)符合強(qiáng)鏈穩(wěn)鏈補(bǔ)鏈延鏈需求企業(yè)的投資力度。90%以上資金投在新一代信息技術(shù)、人工智能、機(jī)器人、生物醫(yī)藥、新能源、新材料、裝備智造等硬科技領(lǐng)域，助力一大批企業(yè)在半導(dǎo)體設(shè)備等領(lǐng)域打破國(guó)外壟斷。
圖1 已投企業(yè)中科飛測(cè)明場(chǎng)納米圖形晶圓缺陷檢測(cè)設(shè)備系列REDWOOD
二是堅(jiān)持前瞻布局，爭(zhēng)做投早投小的擁護(hù)者。強(qiáng)化早期投資力量，設(shè)立早期投資部，不斷完善與早期投資相適配的體制機(jī)制。舉辦種子訓(xùn)練營(yíng)，面向人形機(jī)器人、腦機(jī)接口、通用人工智能、量子計(jì)算、可控核聚變等未來(lái)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)方向，努力挖掘技術(shù)革命性突破和新賽道培育機(jī)遇。超過(guò)85%的項(xiàng)目為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期企業(yè)，有效滿足了科技含量高、創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)早期階段的資金需求。在投資機(jī)構(gòu)普遍不看好國(guó)產(chǎn)自主研發(fā)EDA軟件背景下，深創(chuàng)投前瞻研判國(guó)家需求以及企業(yè)自身技術(shù)實(shí)力等，率先為華大九天提供融資支持，助力其發(fā)展成為國(guó)產(chǎn)EDA軟件龍頭。
三是堅(jiān)持耐心陪伴，爭(zhēng)做長(zhǎng)期投資的示范者。積極踐行長(zhǎng)期投資的理念，尊重創(chuàng)新企業(yè)研發(fā)投入大、周期長(zhǎng)的客觀發(fā)展規(guī)律，以耐心陪伴穩(wěn)定企業(yè)發(fā)展節(jié)奏，全程深度參與企業(yè)從產(chǎn)品打磨到規(guī)模擴(kuò)張、從模式創(chuàng)新到行業(yè)引領(lǐng)，推動(dòng)企業(yè)由微小幼苗成長(zhǎng)為行業(yè)參天大樹(shù)。對(duì)于有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)堅(jiān)持多輪投資和長(zhǎng)期陪伴，投資兩輪以上的企業(yè)占比超過(guò)20%，投資10年以上的企業(yè)占比超20%，陪伴企業(yè)成長(zhǎng)時(shí)間最長(zhǎng)超20年。深創(chuàng)投從2007年開(kāi)始投資西部超導(dǎo)，十八年如一日陪伴企業(yè)成長(zhǎng)，耐心支持其成為國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)低溫超導(dǎo)線材商業(yè)化、全球唯一實(shí)現(xiàn)超導(dǎo)線材、超導(dǎo)磁體全流程生產(chǎn)的企業(yè)。
（二）構(gòu)建全鏈條基金體系，賦能科技企業(yè)融資需求
一是主動(dòng)承擔(dān)國(guó)家重任，積極落實(shí)國(guó)家級(jí)基金戰(zhàn)略。響應(yīng)國(guó)家推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展等戰(zhàn)略部署，推動(dòng)國(guó)家級(jí)基金與國(guó)家戰(zhàn)略同頻共振，不斷增強(qiáng)基金的創(chuàng)新帶動(dòng)作用。先后管理新材料大基金、中小企業(yè)基金、社保大灣區(qū)科創(chuàng)專項(xiàng)基金等多支國(guó)家級(jí)基金，規(guī)模總計(jì)超480億元。其中，社保大灣區(qū)科創(chuàng)專項(xiàng)基金于2024年3月在深圳河套地區(qū)設(shè)立，重點(diǎn)服務(wù)“建設(shè)國(guó)際科技創(chuàng)新中心”的國(guó)家戰(zhàn)略；新材料大基金設(shè)立于2020年，緊緊圍繞“加長(zhǎng)板、補(bǔ)短板、布前沿、筑生態(tài)”戰(zhàn)略目標(biāo)，重點(diǎn)投資制造業(yè)基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性、先導(dǎo)性領(lǐng)域的新材料龍頭企業(yè)。
二是積極發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資功能，主動(dòng)設(shè)立戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)基金。為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，在全國(guó)各地募集設(shè)立健康產(chǎn)業(yè)、工業(yè)軟件、合成生物、新材料、人工智能、集成電路等產(chǎn)業(yè)基金，累計(jì)超過(guò)1100億元，基金投資階段覆蓋企業(yè)發(fā)展全生命周期，基金投資網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)26個(gè)省市，為戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供精準(zhǔn)資金支持的同時(shí)，有效推動(dòng)新能源汽車、生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體等戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。為加大早期投資力度，先后設(shè)立5億元天使基金、3億元種子基金，從“0”階段開(kāi)始，為創(chuàng)新能力強(qiáng)的初創(chuàng)企業(yè)提供第一筆資金支持。
三是創(chuàng)新引導(dǎo)投資基金管理模式，有力撬動(dòng)社會(huì)資本。受托管理國(guó)內(nèi)設(shè)立最早、規(guī)模最大的深圳市政府引導(dǎo)基金，建立穩(wěn)定出資保障機(jī)制，通過(guò)1000億元引導(dǎo)基金，成功打造超4700億元子基金群，有效帶動(dòng)更多社會(huì)資本支持產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新。累計(jì)為超3400家企業(yè)提供約2700億元資金支持，培育專精特新“小巨人”企業(yè)超630家，上市企業(yè)超350家。遴選近百家優(yōu)秀創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作投資，有效促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)風(fēng)投創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展。建立系統(tǒng)完善的引導(dǎo)基金管理機(jī)制，形成獨(dú)具特色的引導(dǎo)基金管理“深圳經(jīng)驗(yàn)”，得到廣東省、湖北省等多個(gè)地方政府的充分認(rèn)可，受托管理湖北、東莞、佛山等地政府引導(dǎo)基金，成功輸出深圳基金管理模式。
（三）持續(xù)完善國(guó)有創(chuàng)投治理機(jī)制，激發(fā)干事創(chuàng)業(yè)熱情
一是實(shí)施投資全鏈條管理，構(gòu)建科學(xué)規(guī)范風(fēng)控體系。針對(duì)前期基金分散、人員分散、項(xiàng)目分散的情況，深創(chuàng)投采用扁平化管理模式，所有投資項(xiàng)目由集團(tuán)統(tǒng)一決策、統(tǒng)一風(fēng)控；堅(jiān)持AB角平行盡調(diào)，多維度掌握被投企業(yè)信息；投委會(huì)實(shí)行票決制，三分之二以上贊成方可通過(guò)，形成覆蓋項(xiàng)目立項(xiàng)到退出各環(huán)節(jié)的制度流程，有效提升投資決策質(zhì)量。
二是順應(yīng)行業(yè)形勢(shì)要求，不斷革新專業(yè)化研投架構(gòu)。積極承擔(dān)風(fēng)投行業(yè)成為培育新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新動(dòng)能主力軍的歷史使命，針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，成立相應(yīng)的行業(yè)投資部門，組建19個(gè)行業(yè)研投小組，強(qiáng)化行業(yè)形勢(shì)和熱點(diǎn)跟蹤研判，不斷提升投資管理專業(yè)度和效率。強(qiáng)化投資規(guī)劃統(tǒng)籌，推動(dòng)投資決策改革，建立專業(yè)委員管理制度，不斷提升投資決策的客觀性、專業(yè)性和科學(xué)性。
圖2 深創(chuàng)投“生物醫(yī)藥與健康+海洋產(chǎn)業(yè)”專場(chǎng)路演現(xiàn)場(chǎng)
三是堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，構(gòu)建創(chuàng)投特色的風(fēng)險(xiǎn)利益捆綁機(jī)制。圍繞激發(fā)人才活力，搭建風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的利益捆綁機(jī)制和項(xiàng)目投資團(tuán)隊(duì)和投資決策人員強(qiáng)制跟投機(jī)制，顯著提升項(xiàng)目盡調(diào)力度和企業(yè)信息真實(shí)性，有效控制道德風(fēng)險(xiǎn)和信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。構(gòu)建以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向的長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)員工獎(jiǎng)勵(lì)與經(jīng)營(yíng)效益相掛鉤，項(xiàng)目提成與項(xiàng)目?jī)羰找嫦鄴煦^，高管業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)與公司長(zhǎng)期目標(biāo)相掛鉤，激發(fā)員工干事創(chuàng)業(yè)活力動(dòng)力。
工作成效
一是促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展成效明顯。2021年以來(lái)，新增投資科技企業(yè)600多家，其中信息科技占比56%，智能制造占比13%，新材料與新能源占比18%，健康產(chǎn)業(yè)占比13%，成功助力華大九天、中科飛測(cè)、天岳先進(jìn)等眾多硬科技企業(yè)突破“卡脖子”問(wèn)題，有效支持我國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
二是整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。截至2024年底，深創(chuàng)投總資產(chǎn)515億元，較2021年初增長(zhǎng)18.7%，凈資產(chǎn)304億元，較2021年初增長(zhǎng)21.9%。2021年至2024年底累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額117億元，投資盈利能力保持穩(wěn)健。2024年，深創(chuàng)投逆勢(shì)完成投資金額137億元，新設(shè)立基金達(dá)14只，新增規(guī)模合計(jì)162億元。
三是行業(yè)影響力大幅提升。2024年5月23日受邀參加企業(yè)和專家座談會(huì)，積極為我國(guó)賦能科技創(chuàng)新建言獻(xiàn)策，以風(fēng)險(xiǎn)投資支持科技創(chuàng)新的做法得到國(guó)家肯定；成功入選國(guó)務(wù)院國(guó)資委“雙百企業(yè)”名單；投資能力與管理能力獲全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)肯定，連續(xù)多年在清科集團(tuán)、中國(guó)創(chuàng)投委、投中集團(tuán)等權(quán)威機(jī)構(gòu)綜合排名中穩(wěn)居前列。
推廣價(jià)值
黨的二十屆三中全會(huì)《決定》指出，“鼓勵(lì)和規(guī)范發(fā)展天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本”。深創(chuàng)投始終深入貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神，圍繞“國(guó)家需要什么，深創(chuàng)投就投什么”策略，堅(jiān)持投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，積極投身產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新，為培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力貢獻(xiàn)國(guó)有風(fēng)險(xiǎn)投資力量。通過(guò)在更高層次上、更廣范圍內(nèi)推廣深創(chuàng)投在服務(wù)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面的探索實(shí)踐，可有效證明國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)通過(guò)堅(jiān)持戰(zhàn)略定力、深化改革創(chuàng)新，足以勝任培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的歷史重任，為我國(guó)打造世界一流投資機(jī)構(gòu)、探索中國(guó)特色創(chuàng)投發(fā)展道路提供了有益借鑒。
【責(zé)任編輯：劉賀洋】
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