對(duì)十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議第3097號(hào)建議的答復(fù)
對(duì)十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議第3097號(hào)建議的答復(fù)
文章來源：產(chǎn)權(quán)局 發(fā)布時(shí)間：2019-11-13
國(guó)資委、財(cái)政部在監(jiān)管中把握國(guó)有控股上市公司發(fā)行股份價(jià)格不得低于每股凈資產(chǎn)值（即“破凈”）的原則，主要是為了維護(hù)國(guó)有權(quán)益，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。一方面，在“破凈”情況下，各類所有制企業(yè)都會(huì)審慎對(duì)待相關(guān)資本運(yùn)作事項(xiàng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年至今A股上市公司實(shí)施的增發(fā)、配股和資產(chǎn)重組項(xiàng)目共計(jì)2496家次，僅11家上市公司在12個(gè)項(xiàng)目中存在“破凈”情況，占比僅0.44%，其中國(guó)有控股上市公司5家、民營(yíng)控股或無實(shí)際控制人的6家。另一方面，若取消“破凈”實(shí)施的限制，企業(yè)可能以遠(yuǎn)低于每股凈資產(chǎn)值的價(jià)格進(jìn)行操作，引發(fā)國(guó)有資產(chǎn)流失問題。把握原則上不得“破凈”實(shí)施的底線，是將市場(chǎng)普遍規(guī)律融入常規(guī)監(jiān)管原則，以維護(hù)國(guó)有權(quán)益。
近年來，我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)模、深度和流動(dòng)性大大拓展，估值定價(jià)功能日益完善，定價(jià)市場(chǎng)化程度不斷提升。目前，證券市場(chǎng)信息披露制度健全，上市公司運(yùn)作公開透明，參與各方互相制約，形成了有效的外部監(jiān)督。提升定價(jià)機(jī)制有效性是深化資本市場(chǎng)改革的重要內(nèi)容，對(duì)于國(guó)有控股上市公司確有“破凈”實(shí)施的需求，且實(shí)施有利于維護(hù)國(guó)有權(quán)益的，國(guó)資委、財(cái)政部會(huì)認(rèn)真研究，有條件的在履行相關(guān)程序后個(gè)案予以支持，以充分發(fā)揮股票市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用，提高上市公司融資效率。